EFEITOS DA TAXA BÁSICA (SELIC) ESTRATIFICADOS: NO PNB, NO PIB, NA DEMANDA INTERNA, NA BALANÇA COMERCIAL, NO MOVIMENTO DE CAPITAIS, NA RNB, NA RENDA DO TRABALHO, NA RENDA DE JUROS (seus beneficiários), NOS LUCROS E NOS ALUGUÉIS.

EFEITOS DA TAXA BÁSICA (SELIC) ESTRATIFICADOS: NO PNB, NO PIB, NA DEMANDA INTERNA, NA BALANÇA COMERCIAL, NO MOVIMENTO DE CAPITAIS, NA RNB, NA RENDA DO TRABALHO, NA RENDA DE JUROS (seus beneficiários), NOS LUCROS E NOS ALUGUÉIS.  

 

CONSIDERANDO:

PRODUTO NACIONAL BRUTO = CONSUMO + INVESTIMENTOS + EXPORTAÇÕES – IMPORTAÇÕES + RECEBIMENTOS DO EXTERIOR – REMESSAS PARA O EXTERIOR = PNB = C + I + G + E – M + REC. EXT. – REM. EXT.;

PIB = C + I + G + E – M (demanda e oferta agregada);

C + I + G + M = DEMANDA INTERNA DE PRODUTOS E SERVIÇOS;

Demanda interna + externa = C + I + G + M + E;

Oferta interna = C + I + G + M = Oferta para o mercado interno;

Oferta externa = E = Oferta para o mercado externo; 

Oferta interna + externa = C + I + G + M + E;

E - M = BALANÇA COMERCIAL;

RECEBIMENTOS DO EXTERIOR – REMESSAS PARA EXTERIOR = MOVIMENTO DE CAPITAIS.

RENDA NACIONAL BRUTA = RENDAS DO TRABALHO + JUROS + LUCROS + ALUGUEIS = RNB = RT + J + L + A.

EFEITOS DA TAXA BÁSICA ADEQUADA E INFERIOR À ADEQUADA NO:

PIB: a taxa básica adequada harmoniza (equilibra) a velocidade de crescimento da oferta à demanda e impede a formação de processo inflacionário. A inferior à adequada faz a velocidades de crescimento da demanda ser superior à da oferta, provocando o início do processo inflacionário;

NA RNB: a taxa básica inferior à adequada reduz a renda (os juros da fórmula) da poupança dos poupadores e dos fundos de aposentadorias, o valor relativo dos salários e das aposentadorias (não conseguem acompanhar a inflação) reduzindo a demanda em um segundo momento por insegurança (o consumo é função da riqueza acumulada e da garantia de renda futura em relação à expectativa de vida);

NA BALANÇA COMERCIAL: a taxa básica inferior à adequada faz a demanda interna cair e sobrar produtos para exportação. Entretanto a desvalorização cambial faz os preços das importações e da produção interna subirem (importações de maquinários, matérias primas e tecnologias);

MOVIMENTO DE CAPITAIS: a taxa básica inferior à adequada provoca desvalorização cambial, trás insegurança para investidores externos (perdas cambiais) e provoca fuga de capitais. A longo prazo se instala uma crise cambial com falta de recursos para pagar dívidas e importações (podendo chegar até a moratória);

NA RENDA DO TRABALHO NOS JUROS DAS POUPANÇAS E NOS FUNDOS DE PENSÕES DOS TRABALHADORES: a taxa de juro negativa reduz a renda das poupanças e dos salários dos trabalhadores, por extensão nos lucros e nos alugueis;

NOS JUROS NOMINAIS DE MERCADO: o agravamento do processo inflacionário faz a taxa de juros nominais de mercado de longo prazo subirem (péssimo para investimentos). A curva de juros fica ascendente na parte longa;

A TAXA BÁSICA ADEQUADA:

HARMONIZA A VELOCIDADE de crescimento da demanda e da oferta com o PIB potencial (o crescimento é sustentável), mantém o valor das poupanças e dos salários dos trabalhadores;

A MOEDA ESTÁVEL deixa de ser um empecilho à entrada de investimentos externos;

MOVIMENTO DE CAPITAIS:  a moeda estável deixa de provocar fuga de capitais. 07/2023 (baseado em publicações antigas).   

 

ADENDO:

SUBIR A SELIC CONSEGUIRÁ REVERTER O PROCESSO INFLACIONÁRIO?

“Se os juros reais ex-post (acontecidos) são negativos e menores do que os ex-ante (previstos) acontece a perda de poder de compra da moeda mais juros (processo inflacionário instalado). Os poupadores aplicadores (inclusive trabalhadores e aposentados) passam a ter perda de renda e reduzem a demanda. A taxa de juro perde o poder de ancorar as expectativas inflacionárias.”

“A expansão monetária acima da capacidade de crescimento da economia (PIB potencial) é causa de inflação. Os aumentos dos preços são consequências.”

“A estabilidade monetária (do poder de compra da moeda) é condição necessária, mas não o suficiente, para o crescimento econômico sustentado.”

“Expansão monetária superior ao PIB potencial e déficits fiscais conseguem promover crescimento no curto prazo, porém sem sustentação, a seguir inflação.”