MONETARISMO

MONETARISMO

A ESTABILIDADE MONETÁRIA É CONDIÇÃO NECESSÁRIA (mas não o suficiente) AO DESENVOLVIMENTO E AO CRESCIMENTO ECONÔMICO. 

A política monetária sozinha não resolve problemas microeconômicos, estruturais ou setoriais, depende de harmonia com a política fiscal e a cambial e também de um ambiente institucional motivador.

Relacionar os princípios que o monetarismo defende é a melhor maneira de defini-lo. Abaixo relaciono uma síntese:

a) a política monetária deve ser conduzida por regras (princípio que busca no pensamento liberal);

b) é contra o poder discricionário na condução da política monetária, acredita nas expectativas racionais (semelhante ao pensamento liberal e contra o keynesianismo que defende o arbítrio do poder discricionário);

c) defende a transparência e o crescimento constante e sem oscilações na oferta monetária (a um ritmo estável);

c) acredita que as oscilações na oferta monetária são uma das causas das crises. Receita para as crises não deixar que caia a oferta monetária;

d) acredita que o crescimento constante da oferta monetária estabiliza a demanda agregada. A oferta monetária, os juros de mercado e a inflação orientam a necessidade da taxa básica de juros. As bolhas nos preços dos ativos são provocadas por excesso de oferta monetária e taxa básica de juro abaixo do ponto de equilíbrio;

e) a autoridade monetária deve subir a taxa básica de juros quando a expectativa de inflação subir, para reduzir a oferta monetária (menos moeda, menos depósitos, menos empréstimos), as atividades e a pressão inflacionária;    

f) defende o estabelecimento de uma META para a inflação, a ser alcançada pelos BCs (é uma regra e limitação do poder discricionário);

g) acredita que a estabilidade monetária (o equilíbrio) acontece com uma taxa natural de desemprego (máxima de 6%);

h) o câmbio deve ser flutuante (limita o poder discricionário da autoridade monetária);

i) o crescimento deve ser sustentável, sem inflação e sem bolha de demanda. Demanda e oferta devem crescer em harmonia (velocidade);

j) o crescimento da economia deve ter por limite o PIB potencial (a capacidade da economia crescer sem inflação, a existência de fatores de produção).

O monetarismo não concorda com o poder discricionário da autoridade monetária, com o câmbio fixo, com o tabelamento dos preços (produtos, salários, câmbio, juros de mercado).  

MAGECONOMIA/ 2011