MERCADO, RENTISTAS (Selic) E AGENTES ECONÔMICOS:

 

MERCADO, RENTISTAS (Selic) E AGENTES ECONÔMICOS:

Economistas que falam mal de rentistas e mercado são ativistas políticos ou têm conhecimento insuficiente de teoria econômica. Leigos enganados escrevem sobre o que não dominam (nem têm os conhecimentos básicos para ler e entender um livro de Política Monetária ou de Macroeconomia).

A RIB (renda interna bruta) tem o mesmo valor do PIB (produto interno bruto).

RIB = (S + J + L +A) = renda do trabalho + juros + lucros + alugueis = PIB = (C + I + G + E – I) = consumo + investimentos + gastos do governo + exportações - importações. Os agentes econômicos são:

a)    os Trabalhadores que poupam para garantir o futuro, inclusive através dos fundos de pensão (são investidores indiretos);

b)    os Empreendedores (investem para obter lucros e pagam juros aos investidores);

c)    os Capitalistas (recebem alugueis, dividendos e juros).

 Nas equações da Teoria Econômica e da Política Monetária não existem as variáveis Rentistas e Mercado. Existem juros, salários, lucros, alugueis, consumo, investimentos, gastos do governo, exportações, importações etc.   

A mudança de uma Selic abaixo da adequada para a adequada (ou acima) provoca os efeitos:

a)    Valoriza a moeda pátria e evita fuga dela para o dólar e outros ativos que não moeda (evita formação de bolha nos preços dos ativos que não moeda e seus males);

b)    Reduz as expectativas de inflação equalizando a velocidade de crescimento da oferta e da demanda (assegura o poder de compra da moeda);

c)    Reduz as taxas de juros nominais de mercado de longo prazo (a parte longa da curva de juros muda de ascendente para descendente);

d)    A segurança passada pela manutenção do poder de compra da moeda motiva os investimentos (demanda e oferta);

e)    A segurança passada pela manutenção do poder de compra da moeda motiva os investidores externos a investirem no país (o inverso é verdadeiro);

f)     A análise da curva de juros deve estudar os juros nos diversos prazos e o volume investido na parte longa da curva e na curta. Se acontecer uma queda nos volumes da parte longa e um aumento na parte curta significa insegurança no longo prazo. Os agentes se refugiam no curto prazo. Se as aplicações em Selic no curto prazo (e no LP) aumentarem significa insegurança de aplicarem em taxa fixa;

g)    Se a Selic estiver abaixo das expectativas o TN (através dos bancos) para vender terá que pagar ágio (Selic + juros). Se estiver acima conseguirá aplicar abaixo da Selic (Selic - deságio).

O CONSUMO (PIB = C + I) depende da expectativa de vida, da garantia da renda futura e da riqueza acumulada (poupanças).

Com taxas de juros negativas teremos insegurança por parte dos agentes econômicos na expectativa de renda futura, por extensão queda no consumo e nos investimentos (PIB).