A TAXA BÁSICA ESTÁ ABAIXO DA ADEQUADA? EXIGIRÁ AJUSTES FUTUROS ONEROSOS?
SET. 2020 (12 MESES).
M1 +45,9%; M2 +29,2%; M3 +16,4%; M4 -2,7%.
LIQUIDEZ MUITO ACIMA DA ADEQUADA.
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IGP M 18,2%; (JUL. a OUT. 2,23%; 2,74%; 4,34%; 3,23%); IPA
M 25,78%;
PROD. AGROPEC. 41,23%; PROD. INDUSTR. 20,71%; INCC 4,83%;
IPC M 2,77%; IPCA 2,1% (SET. 0,64; OUT. 0,75%); US$ 43,8%
(out.).
IGPs pressionarão os IPCs.
A DESVALORIZAÇÃO DO REAL REDUZIU O PIB E O PIB PER CAPTA
(em dólar). REDUZIU O PODER DE COMPRA E A QUALIDADE DE VIDA DA POPULAÇÃO.
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SWAPS CAMBIAIS OUT. RESULTADO US$ 69,053 bilhões NEGATIVOS;
FLUXO CAMBIAL FINANCEIRO OUT. US$ 52,342 bilhões NEGATIVOS;
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CRÉDITO SIST. FINANC. 12 MESES SET.
PJ 18,7%; PF 9,3%; GOVERNOS 16,3%; TOTAL 13,1%.
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JUROS COM VENC. EM JAN. 2025 7%; SELIC 2%.
FOCUS DE 11/2019 PREVIA: US$ 4,00 (está em 5,70); SELIC
4,5%; IPCA 3,6%.
É UM CENÁRIO DE INFLAÇÃO ASCENDENTE DESNECESSÁRIO E DE
CORREÇÃO MAIS ONEROSA. A POLÍTICA MONETÁRIA TEMPESTIVA JÁ ESTÁ ULTRAPASSADA (A
PREVENTIVA ABANDONADA).
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NAS FASES DE RECESSÃO E DEPRESSÃO QUALQUER TAXA DE JURO POR
BAIXA QUE SEJA É ALTA DEMAIS. NÃO HÁ COMO FUGIR À CORRELAÇÃO ENTRE AS POLÍTICAS
MONETÁRIA, FISCAL, TAXAS DE JUROS E PREÇOS. A TAXA BÁSICA ADEQUADA É SEMPRE A
MELHOR PARA A CONJUNTURA PROPECTIVA (evita desequilíbrios entre preços
relativos de ativos, de serviços e de produtos).
A FUGA DO REAL PARA O DÓLAR OU
OURO NO EXTERIOR PODERÁ ELIMINAR A FUNÇÃO DE RESERVA DE VALOR DA NOSSA MOEDA
(IREMOS VIRAR UMA ARGENTINA GRANDE). MAG 11/2020.
ATUALMENTE, CABE AO BC:
a) garantir o poder de compra
da moeda nacional;
b) zelar pela liquidez da economia;
c)
manter as reservas internacionais em nível adequado;
d)
estimular a formação de poupança;
e)
zelar pela estabilidade e promover o aperfeiçoamento do sistema
financeiro.
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