AGREGADOS FINANCEIROS - VARIAÇÃO PERCENTUAL SOBRE ANO ANTERIOR

AGREGADOS FINANCEIROS - VARIAÇÃO PERCENTUAL SOBRE ANO ANTERIOR

ANO	OP. CRÉD. SIST. FIN.	MEIOS PAG.	DEP. VISTA	PAPEL M. P. PÚBL.	DÍV. MOB. T. N.	i real IGPM	VAR. CAMB.	IPCA	PIB
2008	31,94	-3,45	12,11	12,31	15,667	9,6	31,9	5,9	5,1
2009	15,22	11,99	10,2	14,5	10,562	-3,5	-25,4	4,31	-0,6
2010	20,57	12,64	15,7	15,3	14,69	-0,1	-4,3	5,91	7,5
2011	19,02	1,00	-4,3	8,0	11,167	4,18	12,58	6,50	2,6

OBS: i real IGPM = CDI - 20% IRRF - IGPM. Em 2009 com taxa de juro negativa em -3,5% (var. cambial negativa em -25,4%), o IPCA cresceu 4,31% e o PIB caiu -0,6% (mesmo com as operações de crédito subindo 15,22%). Efeito da crise dos USA. Ativos que não moeda subiram muito acima da inflação (imóveis, ouro, petróleo). 

Em 2011, com i real de 4,18%,  meios de pagamento subindo apenas 1%,  dep. à vista caindo -4,3% , a V. C. subindo 12,58%, o IPCA subiu 6,5%. Os efeitos sobre a inflação ocorrerão no primeiro semestre de 2012 (queda).

A dívida mobiliária do TN está subindo mais do que o IPCA (todos os anos). O maior custo advém dos títulos corrigidos por IPCA e IGPM.

CUSTO MÉDIO DA DPF (Fonte TN).

	Custo médio mensal			Custo Médio 12 meses
	Dez./09	Dez. /10	DEZ./11	Dez./09	Dez./10	DEZ./11
LFT Selic	8,66	10,66	11,90	9,96	9,78	11,62
LTN pré (i venc.)	11,23	11,33	12,35	11,72	11,06	11,96
NTN B IPCA	12,17	14,64	13,76	12,34	13,59	13,76
NTN C IGPM	6,58	18,40	18,68	7,82	22,17	15,40
NTN F pré (i sem.)	12,66	12,52	12,58	12,64	12,49	12,52
DPF externa	-0,72	-13,45	463,69	-13,01	6,42	20,29

SELIC INADEQUADAMENTE BAIXA AUMENTA O CUSTO DA DÍVIDA PÚBLICA (VIDE CUSTOS IGPM).