MÊS
ANO
|
IPCA
Meta 4,5%a.a
0,367485% a.m
|
SELIC
|
DI 360
|
SELIC
EXPANS.
CONTRAC.
NEUTRA
|
COMENTÁRIOS
|
|
MÊS
|
Acum.
12 meses |
|||||
JAN./07
|
0,44
|
2,99
|
13
|
12,36
|
CONTRAC.
|
|
DEZ./07
|
0,74
|
4,46
|
11,25
|
12,05
|
EXPANS.
|
|
JAN./08
|
0,54
|
4,56
|
11,25
|
12,08
|
EXPANS.
|
|
DEZ./08
|
0,28
|
5,9
|
13,75
|
12,17
|
CONTRAC.
|
A queda da selic para 11,25
(12/07) fez o IPCA
subir de 2,99 para 5,9 %. |
JAN./09
|
0,48
|
5,84
|
12,75
|
11,16
|
CONTRAC.
|
O aumento da selic para 13,75 fez o IPCA cair
para 4,31% (12/09). |
DEZ./09
|
0,37
|
4,31
|
8,75
|
10,46
|
EXPANS.
|
A Selic em 8,75% por tempo superior ao indicado
fez o IPCA subir para 5,91% (12/10). |
JAN./10
|
0,75
|
4,59
|
8,75
|
10,46
|
EXPANS.
|
|
DEZ./10
|
0,63
|
5,91
|
10,75
|
12,03
|
EXPANS.
|
|
JAN./11
|
0,83
|
5,99
|
11,25
|
12,44
|
EXPANS.
|
|
FEV.
|
0,80
|
6,01
|
11,25
|
12,62
|
EXPANS.
|
|
MAR.
|
0,79
|
6,30
|
11,75
|
12,29
|
EXPANS.
|
|
ABR.
|
0,77
|
6,51
|
12,00
|
12,52
|
EXPANS.
|
|
MAI.
|
0,47
|
6,55
|
12,00
|
12,45
|
EXPANS.
|
|
JUN.
|
0,15
|
6,71
|
12,25
|
12,65
|
EXPANS.
|
|
JUL.
|
0,16
|
6,87
|
12,50
|
12,58
|
EXPANS.
|
A selic foi mantida expansionista de 12/10 até
07/11; o IPCA subiu para 6,87%. |
AGO.
|
0,37
|
7,23
|
12,00
|
11,22
|
CONTRAC.
|
A selic passou a ficar contracionista (cenário negativo). O IPCA caiu; 7,23% para 6,22% (01/12).
|
SET.
|
0,53
|
7,31
|
12,00
|
10,39
|
CONTRAC.
|
|
OUT.
|
0,43
|
6,97
|
11,50
|
10,30
|
CONTRAC.
|
|
NOV.
|
0,52
|
6,64
|
11,5
|
9,66
|
CONTRAC.
|
|
DEZ./11
|
0,50
|
6,50
|
11,0
|
10,04
|
CONTRAC.
|
|
JAN./12
|
0,56
|
6,22
|
10,5
|
9,55
|
CONTRAC.
|
Selic contrac. de 08/11 a 01/12 fez IPCA cair de
7,23% para 6,22% (o cenário mudou). |
Em
vermelho os índices que ultrapassaram a meta do IPCA. Em amarelo SELIC menor do
que DI 360 (política monetária expansionista).
Em 09/02/2012 a taxa mais negociada da curva de juros estava em (venc. jan./13) 9,55%; a mais longa em (03/2015) em 10,45%. O maior volume negociado estava acima de 1 ano (mas os volumes negociados muito baixos.). Aparentemente os vencimentos mais longos estão se concentrando em taxas corrigidas por IPCA ou IGPM (é uma maneira de defesa contra a insegurança quanto a inflação futura).
Em 15/02 os volumes negociados migraram para prazos menores do que 1 ano. Significa que os agentes não estão confiando na relação selic x expectativas de inflação futura (juros futuros). Se a LIBOR foi manipulada a dúvida pode ter influenciado os agentes brasileiros.
Em 15/02 os volumes negociados migraram para prazos menores do que 1 ano. Significa que os agentes não estão confiando na relação selic x expectativas de inflação futura (juros futuros). Se a LIBOR foi manipulada a dúvida pode ter influenciado os agentes brasileiros.
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