A IGNORÂNCIA DOS HETERODOXOS EM POLÍTICA MONETÁRIA, FISCAL E CAMBIAL PERMANECE APÓS QUASE QUEBRAREM O PAÍS.

A IGNORÂNCIA DOS HETERODOXOS EM POLÍTICA MONETÁRIA, FISCAL E CAMBIAL PERMANECE APÓS QUASE QUEBRAREM O PAÍS.

Após 6 anos de experimentos heterodoxos, na verdade irresponsabilidades (iniciou em 2008) em política econômica (fiscal, monetária e cambial), deixarem a economia do país tão desarrumada e em risco tão elevado que tiveram que, mais uma vez, buscar socorro em um economista da linha da responsabilidade fiscal, monetária e cambial (um liberal monetarista), com prestígio entre os pares. A política fiscal além de irresponsável foi mentirosa, sabotaram e falsificaram a verdade. A política monetária além de incompetente tentou desculpar-se jogando a culpa nas mentiras da política fiscal. Se as pessoas fora do governo sabiam como a diretoria do BC podia desconhecer?  A verdade parece ser obediência servil a pessoas menos competentes do que eles. Mentiram desavergonhadamente para o mercado. Perderam credibilidade. Erraram na taxa básica e na política cambial. Utilizaram as operações de swaps cambiais para segurar o câmbio e atrasar o estouro da inflação. Estas incompetências e irresponsabilidades levaram o país a viver um nível de equilíbrio acima do sustentável. A oferta não acompanhou a demanda. Falta de infraestrutura, preços reprimidos, aversão ao lucro e equipe econômica considerada incompetente e mentirosa pelo mercado amedrontaram os investidores. O resultado foi:

a) retorno do processo inflacionário para tendência perigosamente ascendente com crescimento zero do PIB (estagflação);

b) saldo em Transações Correntes ascendente tendo atingido um negativo de US$ 90,5 bilhões em 2014 (insustentável. Iria levar o país à quebra, moratória);

c) Swaps cambiais de US$ 118 bilhões (saldo em jan./2015) que provocaram um prejuízo de R$ 51 bilhões acumulado até 03/2015;

d) preços reprimidos de combustíveis (ajudou a quebrar a Petrobras), de energia elétrica (conseguiram desestabilizar um setor que era relativamente organizado);

e) queda na taxa de investimentos produtivos;

f) necessidade de ajustes nas políticas fiscal, cambial e monetária. Aumentos de Selic que tragam o equilíbrio geral da economia a um nível sustentável (menor, redução das atividades, recessão).

Esta turma não conhece uma curva de juros, não sabe os efeitos de um aumento da taxa básica. Na verdade escrevem os efeitos da taxa básica erradamente demonstrando ignorância total em economia monetária. Não sabem que um aumento da taxa básica (Selic), uma taxa de curto prazo (1 dia), tem por objetivo reverter as expectativas inflacionárias de ascendentes para descendentes e influenciar a queda das taxas de juros de longo prazo, além de aumentar o volume negociado (com taxas pré). Na verdade o aumento de uma taxa que perdura por no máximo 45 dias objetiva reduzir as taxas de longo prazo. No processo a taxa básica pode acompanhar a queda das taxas longas. Se o mercado desacredita da uma política monetária e a considera incompetente, o descrédito na moeda acompanha afetando o câmbio mais do que o necessário (o mercado financeiro quase sempre se antecipa). Fica uma corrida inflação x câmbio x salários.

MAGECONOMIA 05/2015.