POLÍTICA MONETÁRIA: SUGESTÃO DE SUBSTITUIR AS OPERAÇÕES COMPROMISSADAS POR DEPÓSITOS REMUNERADOS PELO BC.

POLÍTICA MONETÁRIA: SUGESTÃO DE SUBSTITUIR AS OPERAÇÕES COMPROMISSADAS POR DEPÓSITOS REMUNERADOS PELO BC.

O BC faz operações compromissadas (compra ou venda de títulos do TN) para retirar ou ofertar liquidez ao mercado.

A ideia de substituir as operações compromissadas por Depósitos Remunerados pelo BC é igual a emitir dívida (o BC é proibido). É uma tapeação.

SUBSTITUIR AS OPERAÇÕES POR UM FUNDO DO BC (composto por títulos do TN corrigidos por Selic) É ACEITÁVEL?

É possível fazer um Fundo com os títulos que o BC tem em estoque do TN e vender quotas para retirar liquidez do mercado. Os bancos ficarão com quotas do Fundo. A dívida do TN continuaria com parte em poder do público e parte em poder do BC ou do Fundo do BC. A dívida em poder do público continuaria igual. Fazendo operações compromissadas a dívida do TN em poder do BC cai e a em poder do público sobe. A ideia do fundo é o possível.

Hoje o aumento da liquidez pela compra do excesso de entrada de dólares é esterilizado através de operações compromissadas (BC vende títulos do TN). Se o BC não tiver estoque de títulos tem que recorrer ao TN, que terá que emitir apenas para atender a política monetária do BC. O Fundo seria uma operação legal (os títulos teriam que ser Selic, pelo menos a maior parte). MAGECONOMIA 03/2016.