JUROS REAIS EX-ANTE E EX-POST, TABELAS (SELIC, CDI). AS MENTIRAS.

JUROS REAIS EX-ANTE E EX-POST, TABELAS (SELIC, CDI). AS MENTIRAS.

No Brasil a diferença entre os juros reais ex-ante e ex-post é imensa. Ao fazer a opção entre poupar ou gastar (consumo ou investimento) os agentes fazem a previsão da inflação esperada e comparam com os juros oferecidos pelo mercado (juros considerados baixos ou negativos estimulam a demanda). O juro real ex-ante é a diferença entre o juro oferecido pelo mercado (líquido de IRF) e a inflação esperada. Após decorrido o prazo da aplicação o agente compara a taxa pactuada com a inflação real, a diferença é o juro real ex-post. Uma inflação ocorrida maior do que a esperada estimula a demanda (os agentes fogem da moeda mais juros como reserva de valor.). Conforme Fisher (e bom senso do mais simples agente).

No Brasil existe um papo furado de taxa de juro real de 7%. Não é o que acontece nos juros reais ex-post (mensais ou anuais). A tabela abaixo comprova. 06/2015

RENDIMENTOS DE ATIVOS R$
ATVOS	2012	2013	2014	01/15	02/15	03/15	04/15	05/15	2015
SELIC (-20% IR)	8,49 (6,79)	8,22 (6,576)	10,90 (8,768)	0,94	0,82	1,04	0,95	0,99	4,83 (3,864)
CDI (-20% IR)	8,40 (6,72)	8,06 (6,448)	10,81 (8,648)	0,93	0,82	1,04	0,95	0,98	4,81 (3,848)
POUPANÇA (antiga)	6,48	6,37	7,08	0,59	0,52	0,63	0,61	0,62	2,99
IBOVESPA	7,40	-15,50	-2,91	-6,41	9,97	-0,84	9,93	-6,17	5,51
DÓLAR PTAX	8,94	14,64	13,39	0,23	8,11	11,46	-6,68	6,19	19,67
Dólar paralelo SP	7,39	15,60	13,49	0,00	6,99	11,11	-5,59	4,98	17,83
Euro	11,05	19,70	0,02	-6,73	7,24	6,76	-3,02	4,56	8,28
OURO BM&F	15,26	-17,35	12,04	7,50	2,02	10,43	-5,94	5,54	20,22
IPCA	5,84	5,91	6,41	1,24	1,22	1,32	0,71	0,74	5,34
CDI - 20% IRF - IPCA	0,88	0,538	2,2348	-0,496	-0,564	-0,488	0,05	0,044	-1,492
GPM	7,82	5,51	3,69	0,76	0,27	0,98	1,17	0,54	3,64
CDI - 20% IRF - IGPM	-1,10	0,938	4,9548	-0,016	0,386	-0,148	-0,41	0,044	0,208